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金融理财 北京信汇盈投资有限公司银行理财收益率明显

2018-12-21作者:织梦猫来源:admin次阅读



     对于资产荒对银行的影响,北京信汇盈投资有限公司认为,信用风险的快速上升,导致银行大类资产配置的重构,非信贷资产如非标和流动性头寸占比上升,必然导致银行间资产相对短缺。“资产荒会导致银行理财市场的收益率出现普遍下降,但下降空间不会很大。现在一年非保本理财已经破5%。”


  据北京信汇盈投资有限公司的统计,人民币理财产品平均预期收益率今年以来持续下跌,7月跌破5%收益线后,近期进一步下降到4.66%;而两年前的2013年9月同期,银行理财产品平均预期收益率还有5.1%。2013年6月,更是有银行理财产品最高预期收益率高达7%。


  银行理财负债端利率下行速度明显落后于资产端,盈利空间已经很窄。


  “银行对资产荒的感受明显,靠存量资产支撑难以长久,银行理财成本压力很大,理财收益率还会继续下行。”北京信汇盈投资有限公司表示,银行理财产品收益率持续下跌主要受宏观经济增长放缓影响,固定收益类投资产品的收益水平下滑,银行理财产品投资端很难找到收益较高的投资标的。企业贷款


  另外降息降准也是一个重要原因。8月CPI上涨至2%,几经降息后的一年期存款基准利率现仅为1.75%,时隔两年“负利率”再次出现。8月26日降准降息后,银行理财产品预期收益率应声而落。北京信汇盈投资有限公司数据显示,上周(9月12日至9月18日)138家商业银行共新发非结构性人民币理财产品1099款,平均预期收益率为4.57%,环比下降0.05个百分点。


  “7月IPO暂停之后,银行理财收益率出现明显下行,理财综合成本已下降近0.30个百分点。”北京信汇盈投资有限公司研报中指出,“相比三季度以来资产收益率的大幅下降,银行理财的负债成本下降非常缓慢。”北京信汇盈投资有限公司


  理论上资产收益的下降在一定程度上会倒逼负债成本下降,但实际上银行出于对规模的渴望并不愿意过快降低收益,因此,负债成本的下降滞后于资产收益的下降。HR访谈


  “微观调研显示,理财在非标、永续债、优先股等高收益资产方面也加大了配置力度。这些长久期弱流动性资产的配置有可能成为中长期的风险点。此外,理财也在加杠杆,这为未来的资金面扰动埋下伏笔。”北京信汇盈投资有限公司研报表示,“如果有新的高收益资产出现,那么理财腾挪资产,以及流动性扰动值得关注。”

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